更新版 1-《中国债市综述》期现货均窄幅波动短券稍强，市况胶着待6月金融数据出炉
* 期现货窄幅波动，10年利率债收益率波动幅度不足半个bp
* 宽松流动性下资金利率低位短券收益率走低1-3个bp
* 疫情反复大环境下，经济走势待更多数据提供指引
* 隔夜回购在1.2%低位盘整，30亿逆回购成常态资金预期稳定
(新增货币市场收盘报价)
路透上海7月8日 – 中国债市周五期现货窄幅波动，10年利率债收益率波动幅度不足半个基点（bp）；宽松流动性下资金利率低位令短券收益率走低幅度稍多，在1-3个基点。交易员表示，资金面暂无恙，但疫情反复大环境下，经济基本面走势待更多数据提供指引，债市观望中显胶着。
华中一银行交易员表示，“现在大家基本是躺平等数据了吧，而且也周五了嘛。”
10年期国债活跃券220010最新成交收益率2.8375%，与上日尾盘持平；10年国开债活跃券220210最新成交为3.085%，较上日尾盘下行0.25bp。1-3年期利率债多下行1-3个基点。
中国将于近期公布6月金融数据。路透综合逾20家机构的预估中值显示，随着6月疫情对经济负面影响进一步减弱，稳增长措施持续发力，叠加当月房地产市场成交环比回暖，信贷投放有所加速，预计新增人民币贷款2.4万亿元，环比增逾25%，同比增逾一成。
国泰君安证券固收研究团队认为，央行逆回购意外缩量一度引发市场恐慌，但情绪很快恢复至平稳，最近几个交易日增量信息还包括疫情反复、社融信贷预期上修等，但市场波动明显收敛。
他们表示，观察最近盘面，明显感觉2.85%对于10年国债是强支撑位，但因为缺乏做多的催化剂和逻辑，所以在这个点位附近，市场分歧并不大，“场外资金等待社融利空落地后择机进场做多。”
中国国家卫健委官员周五表示，当前，奥密克戎BA.5亚分支正在成为全球主要流行毒株，并在中国引发本土聚集性疫情。总体来看，近期中国疫情防控形势依然严峻，国外疫情反弹明显，“外防输入，内防反弹”的疫情防控压力依然很大。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间16:30 两年期 五年期 10年期
TS2209 TF2209 T2209
现价（元） 100.875 101.02 99.94
较上结算价涨跌 0.02% 0.00% -0.04%
盘中最高（元） 100.895 101.070 100.030
盘中最低（元） 100.825 100.955 99.890
**隔夜低位盘整资金预期稳定**
中国央行本周在公开市场连续五日进行30亿元人民币逆回购操作，基本确认该规模已取代百亿成为一种新常态。尽管本周公开市场大额净回笼，银行间市场周五资金面依旧稳中偏宽，隔夜回购加权利率在1.2%低位附近徘徊。
交易员称，公开市场逆回购规模的重新定位，并未对流动性造成冲击，代表长期资金价格的一年期同业存单发行利率亦波动有限，因此市场心态平稳，资金预期维持宽松。
跨季后资金转松中国央行随即收缩逆回购操作规模，且自通常的每日100亿元降至30亿，本周公开市场净回笼规模3,850亿元，创下三个月来新高。
“我个人觉得（宽松）大势不变，只是价格上可能会有常态波动，”华北一银行交易员表示。
她并称，下周有中期借贷便利（MLF）到期，规模不大，正常情况下央行至少会等量续做，因此资金面暂时没什么压力。
据路透统计，7月仅有一笔MLF到期，规模1,000亿元，到期日为下周五（15日）。另外，央行和财政部将于下周二（12日）进行400亿元国库现金定存招投标，投放等量流动性。
今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交为23,501.7亿元。中国货币网数据显示，上日银行间质押式回购总成交规模减少585.11亿元至62,895.53亿元。
以下为主要货币市场利率报价：
17:40 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元)
质押式回购加权平均利率
其中:隔夜 1.2130 1.2126 +0.04 22,742.59
七天 1.5542 1.5643 -1.01 532.55
14天 1.5999 1.5866 +1.33 150.40
上海证交所质押式回购利率
其中:隔夜<0#CN1DRPO=SS 1.4000 1.5850 -18.50 10,779.76
>
七天 1.6000 1.6400 -4.00 1,347.01
14天 1.6100 1.6900 -8.00 293.43
回购定盘利率
其中:隔夜<CN1DRPFIX=CF 1.2600 1.2600 +0.00
XS>
七天 1.6000 1.6500 -5.00
14天 1.6500 1.7500 -10.00
Shibor
其中:隔夜 1.2160 1.2220 -0.60
七天 1.6510 1.6260 +2.50
三个月 1.9925 1.9950 -0.25
注：上述银行间质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。（完）
(发稿 吴芳；审校 张喜良)
