Author: Mumtaz

世茂集团新增一笔10亿美元境外债本息违约，称暂未收到债权人加速还款通知

路透北京7月3日 – 深陷债务困境的中国房企–世茂集团周日新增一笔本金为10亿美元的境外债违约，称受限于债务再融资市场的不确定性，以及整体具挑战性的经营及资金状况。
世茂集团周日在港交所发布公告 https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0703/2022070300028_c.pdf，更新其运营及债务状况，称于本公告日期，公司没有收到债权人任何加速还款通知，且收到2018年银团贷款及2019年银团贷款大多数贷款行出具的书面支持函。
公告称，由公司发行并在新加坡证交所上市的本金总额为10亿美元的2022年到期4.750%优先票据，已于2022年7月3日到期。
本金以及应计未付利息总计10.2375亿美元已到期应付，于本公告日期，公司尚未支付有关款项。
“本集团就尚未支付的其他境外债务的本金款项，一直在与相关债权人持续讨论，以期达致友好的解决方案。”世茂集团表示。
公司称，2018年及2019年银团贷款人表示，原则上支持公司继续与其利益相关方寻求达成协议及进行潜在重组的可能性，并愿意与本公司合作，以支持本公司在尽可能不受干扰的情况下继续经营其业务。
贷款人亦指出目前无意采取任何执行或其他措施，以收回或要求支付2018年银团贷款及2019年银团贷款项下的未偿还金额。
**公司销售额跌势短期料延续**
就其经营状况，世茂集团表示，前五月合约销售额约为342.6亿元，同比下降约72%。此前该公司已公布，5月合约销售额约61.1亿元，经测算同比降近八成。
世茂集团称，已采取多项措施以减轻不利市况的影响并提升流动性，其中包括就现有融资商讨展期及豁免、尽量减少对项目施工及营运的干扰、加快销售及回款，以及出售若干资产。
尽管本集团持续努力增强其流动性状况，“惟受限于债务再融资市场的不确定性以及整体具挑战性的经营及资金状况，本集团的信贷评级出现负面变化，及出现境外债务本金未付情况。”
公司称，由于自2021年下半年以来中国房地产行业环境发生较大变化，叠加过去数月COVID-19疫情带来的影响，其合约销售额明显下降，且预计短期内在中国房地产行业稳定下来之前该趋势将会持续。
世茂集团称，公司已聘请钟港资本有限公司作为财务顾问及盛德律师事务所作为法律顾问，评估集团的资本结构及流动性状况以探讨可行的解决方案，从而缓解目前的流动性问题，并在可行情况下尽快达成有利所有利益相关方的最佳方案。
该公司的股份已由4月1日起于联交所停牌。世茂称将继续暂停买卖，直至另行通知。
香港恒生指数公司周四公布恒生指数系列成份股变动，包括中国恒大、世茂集团等在内众多房企将一并被调出恒生综合指数和恒生中国内地地产指数。（完） (发稿 宿泱韫; 审校 黄斌)

中国汇市：人民币早盘小升，中美利差倒挂缓和长端掉期反弹至三周新高

* 人民币早盘小升，中间价大跌逾200点
* 交易衰退助力避险美元转为偏强走势
* 中美利差倒挂收窄，一年期掉期点回到6月中旬水平
* 人民币短期料延续宽幅震荡
路透上海7月4日 – 人民币兑美元即期周一早盘小幅反弹，中间价则大跌逾200点，弱于路透测算水平；交易员称，经济衰退担忧成为近期的交易主线，避险情绪将美指稳定105上方，而人民币汇率受经济复苏预期和分红购汇及美指偏强等多因素扰动，短期料延续宽幅震荡。
他们也指出，衰退担忧打压美债收益率快速回落，中美利差倒挂程度放缓，一年期掉期快速反弹，盘中一度升破-200点，创6月13日以来新高；后续掉期表现仍要看美国通胀会否超预期，以及中国的利率会否出现回升。
“我看USDCNY偏向下的，现在主要是如何看分红购汇，这个对市场的冲击会多大，”一中资行交易员称。
另一中资行交易员则认为，疫情防控情况，还有中国出口能否保持强劲，这些都是不确定的，估计人民币还是偏区间走势。
华创证券最新报告指出，无论7月议息会议加息50或是75个基点，美联储货币政策都将追上美国经济形势，而美元走强对于新兴市场美元融资的压力将会加大。“在中美货币政策倒挂程度不断加深的背景下，人民币汇率将持续承压，当前CNH汇率位于6.7，尚未完全反应货币政策倒挂所带来的贬值压力。”
北京时间10:56，人民币兑美元即期报6.6974元，上日收报6.7006元，夜盘终报6.702元。今日人民币兑美元中间价报6.7071元，上日为6.6863元。人民币兑美元即期成交额为91亿美元，上日半日为93.31亿美元。
美国6月制造业活动放缓程度超过预期，衡量新订单的指标两年来首次出现萎缩，这种迹象表明，在美联储(FED)激进收紧货币政策之际，经济正在降温。
中金公司最新观点指出，美国通胀仍然有韧性，未来加息预期仍可能再次升温，考虑到美联储的坚决控通胀态度，加息预期难言见顶，另外“缩表”刚刚开始一个月，其对美债利率的影响或需要时间来发酵。
“我们判断利率尚未就此见顶，未来仍有上冲空间，维持10年期美债利率短期目标3.2%的判断，并认为在交易层面或突破该水平。中期来看，由于通胀中枢抬升，美国利率中枢也或将‘水涨船高’，即便经济出现衰退，利率回落幅度也可能比较有限，”中金报告称。
美波士顿联储总裁柯林斯上周五上任，成为第一位担任地区联储总裁的黑人女性。柯林斯在7月26-27日将与其他17位美联储决策者一道，制定利率政策。外界普遍预期美联储7月会议将再次升息75个基点，至2.25%-2.5%。美联储预计到年底时利率可能达到3.4%左右。美联储指标利率目前为1.58%。
中国驻美使馆上周五稍晚发布通知，放宽对美国公民的入境限制，允许通过第三国中转赴华。中国最近对其他国家的公民也放宽了同样的限制。
中国央行与香港金融管理局宣布签署人民币/港币常备互换协议，并适当扩大互换资金规模，有利于稳定市场预期，增强市场内生发展动力，更好发挥香港离岸人民币业务枢纽的功能。
全球汇市方面，贸易敏感货币兑美元周一仍处于数年低点附近，欧元承压，因在全球笼罩经济增长 放缓疑虑之际，投资者寻求避险。周一适逢美国独立日假期，交易可能比较淡静。
海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上，美元/人民币一年期品种最新报在6.685元, 上日尾盘为6.6862元。香港的离岸人民币兑美元即期最新报在6.7元, 当前汇价与在岸即期价差为26点，上一交易日尾盘报6.697元。(完)
相关报导：
–路透测算的人民币汇率CFETS指数创近两个月新高，年内仅跌0.15%
–外汇交易中心人民币汇率指数上周均上行，CFETS指数上涨至102.30
(发稿 张金栋；审校 吴云凌)

香港金管局拟优化人民币流动资金安排，降低隔夜回购利率并扩大额度–总裁

中国债市动态：情绪修复但现券走势仍弱，资金利率攀升忧虑令短券更承压
路透上海7月5日 – 中国银行间债市周二交投情绪略有修复，但走势仍偏弱，10年期国
债等现券收益率攀升不足1个基点，10年国债期货主力合约稍强微涨。交易员表示，逆回购
意外缩量冲击过后，债市情绪略有缓和，但市场对未来资金利率攀升忧虑难消，令短券弱势
依旧领先。

“今天情绪有所修复，但仍偏弱一些，”华北一银行交易员称，目前资金面还算宽松，
但是短券情绪更差，后面资金利率会不会攀升就不好说了。

中国央行周二公告，为维护银行体系流动性合理充裕，今日在公开市场开展了30亿元
人民币七天期逆回购操作，利率仍持平在2.10%。这也是央行连续第二日开展此规模的逆回
购操作。据此计算，单日净回笼1,070亿元。

10年期国债活跃券220010最新成交在2.8475%，持平上日尾盘；10年国开债活跃券22021
0成交在3.085%，较上日尾盘涨0.75bp。1-3年期收益率走升1-3个基点。

兴业证券固收分析师罗雨浓认为， 短期内，政策推动下经济和社融数据仍有继续改善
的可能，债市仍然面临负面情绪的干扰，关注杠杆压力，但债市直接走熊的概率不大。央行
逆回购缩量+经济仍在疫后修复的路上，海外联储加息也可能对国内债市形成负面的情绪扰
动。

他们表示，但考虑到本轮经济修复动力明显弱于2020年同期，央行仍需维持稳健偏松的
货币环境以推进宽信用进程。站在当下，债券市场直接走熊的概率不大，但需要关注杠杆较
高的压力，而长债利率下行则需要时间和数据去验证。

数据方面，得益于疫情好转、防疫限制放宽，财新6月中国服务业PMI进一步改善，结束
连续三个月萎缩状态，返回扩张区域并创下11个月最高水平。当月经营状况更趋正常，客户
数量增加，带动新订单指数恢复扩张，增速虽然尚低，但已是年内最高水平。

以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：
北京时间11:41 两年期 五年期 10年期
TS2209 TF2209 T2209
现价（元） 100.805 100.895 99.76
较上结算价涨跌 0.02% 0.02% 0.07%
盘中最高（元） 100.815 100.930 99.795
盘中最低（元） 100.725 100.730 99.610
（完）

(发稿 吴芳； 审校 林高丽)