Author: Mumtaz

日本公司在与创纪录的 COVID-19 疫情作斗争时暂时关闭办公室或暂停生产，这扰乱了这个迄今为止比大多数发达经济体更能抵御大流行的国家的企业。

由于员工感染，汽车制造商丰田汽车 (7203.T) 和大发汽车上周停止了生产线轮班。肯德基控股日本有限公司 (9873.T) 不得不关闭一些快餐店并调动员工以填补空缺，而日本邮政控股有限公司 (6178.T) 则暂时关闭了 200 多个邮寄中心。
随着在全球占主导地位的 BA.4 和 BA.5 变体的全面影响，日本的 COVID 病例总数已超过其他国家。世界卫生组织的数据显示，过去一周日本有超过 140 万例新的 COVID 病例。

公司正在争先恐后地应对。

“我们将用餐时间划分为多个时段，并告诉工人朝一个方向坐着，不要说话，”斯巴鲁 (7270.T) 首席财务官水间胜之最近告诉记者，描述了这家汽车制造商如何努力应对避免感染和停工。

周三，日本新诊断出的 COVID 病例达到了近 250,000 例的历史新高。住院和死亡人数也在上升，但由于疫苗接种和加强注射的流行，没有像前几波那样急剧上升。

日本在应对 COVID 方面有着令人羡慕的记录，避免了其他地方伴随大流行的破坏性封锁和大量死亡人数。

例如，这个拥有 1.258 亿人口的国家已经有超过 32,000 人死亡，这只是美国和英国死亡人数的一小部分。

最新的爆发可能会表明它是否能够保持其旨在“与电晕共存”并限制经济影响的灵活反应，特别是如果现在感觉到的破坏持续很长一段时间。

丰田发言人上周表示：“半导体仍然短缺，冠状病毒的传播目前正在增加。”

“未来仍然无法预测。”

卫生当局建议，检测呈阳性的人应隔离 10 天，密切接触者应隔离至少 5 天。

第一生命集团首席经济学家长滨俊弘表示，由于感染者及其密切接触者都呆在家里，生产和零售业会感到一些痛苦。

他说：“随着感染和密切接触者的增加，这肯定会影响人们外出就餐、购物等的信心。”

供应链
这种混乱对数十年来最紧张的就业市场产生了特别重要的影响，尤其是对占日本公司大多数的中小型企业而言。阅读更多

关西社会福利大学的职业健康专家 Yoshiaki Katsuda 表示，大公司可以雇佣临时工来代替那些不得不请假的人，但他们仍然容易受到供应链问题的影响。
“如果供应产品的小公司……不得不长期关闭，那么大公司的生产可能会受到影响，”他说。

感染浪潮也在咆哮着运输。

铁路运营商九州铁路公司（9142.T）上周在日本南部暂停了 120 趟列车服务，当时有 53 名机组人员检测呈阳性或病例密切接触。三井O.S.K. Lines Ltd (9104.T) 取消了日本西部的四个渡口，巴士运营商 OdakyuBus Co Ltd 削减了东京周边的数十条路线。

中央政府已将控制感染的权力下放给县政府，让他们在认为合适的情况下加强预防措施。十二个都道府县制定了这些措施，重点是控制老年人的风险。

野村综合研究所高级研究员井上哲也表示，随着新冠肺炎疫情激增，最近的民意调查中对首相岸田文雄的支持率有所下降，但执政的自民党在上个月的选举中表现强劲，给了他一些喘息的空间。

井上说：“目前，岸田先生和他的政府正在优先考虑维持经济活动，而不是恢复对 COVID 采取非常严格的措施。”

井上表示，无论感染浪潮对国内经济造成何种拖累，日本面临的更大问题是中国的封锁以及它们对供应链的连锁反应。

日本公司和更广泛的经济可能会得到缓解。卫生专家预计这波感染将在本月初达到顶峰。

东京政策研究基金会的医生在最近的一篇论文中写道：“鉴于目前的趋势，感染不太可能在长期内继续扩大，几乎没有必要施加严格的行为限制。”

来自 Alun John 的市场前景展望

美国就业数据日即将到来，它将告诉我们市场应该更担心通胀还是衰退。

正如荷兰合作银行所指出的那样——疲软的印刷品是否会为已经沉迷其中以致不理会美联储所说的“错误！”的市场提供更多“枢轴燃料”？一遍又一遍——就像他们昨天又做的那样？相反，强劲的就业人数会令市场清醒吗？
如果市场认为好就业消息对股市也是好消息，那么预计美联储的保镖会喊得更大声。

路透社对经济学家的一项调查预计，继 6 月份增加 372,000 个后，上个月美国非农就业人数将增加 250,000 个。但来自其他索赔和相关数据的迹象表明，这一数字很差。

就业数据可能会超过欧洲大多数早间新闻，尽管安联 (LSEG.L) 都将公布财报。

投资者已经睡了一夜，看看他们对英格兰银行将利率上调 50 个基点至 1.75% 的反应是否满意，这是 27 年来的最高水平 – 并警告说经济将长期陷入衰退。

两年期英国国债收益率下跌，未来加息和降息已被消化，而 10 年期国债收益率下滑 3 个基点至 1.88%。

英镑兑欧元下跌，但在美国交易中收复了最初兑美元的跌幅。
今天上午亚洲股市上涨，尤其是台湾 (.TWII)，因为市场认为，在南希·佩洛西 (Nancy Pelosi) 访问后，中国在该岛附近发射导弹的情况没有预期的那么令人担忧。

可能影响周五市场的主要事态发展：

经济数据：美国 7 月非农就业数据、加拿大 7 月就业数据、德国 6 月工业产出、英国哈利法克斯 7 月住房数据

欧洲收益：德国邮政、伦敦证券交易所、莱茵金属、安联、WPP、Hargreaves Landsdown

美国收益：固特异轮胎橡胶公司、西部数据公司

周四，法国农业信贷银行和汉莎航空的强劲业绩提振股市，因南希佩洛西访问台湾的紧张局势有所缓解，市场押注英格兰银行将自 1995 年以来最大幅度加息以平息通胀。

在德国汉莎航空公司 (LHAG.DE) 恢复营业利润后，欧洲领先公司的 STOXX (.STOXX) 指数上涨 0.33%，而法国农业信贷银行也加入了不断增长的银行盈利好于预期的名单。阅读更多

香港股市 (.HSI) 上涨 2%，追随亚洲 (.MIAP00000PUS) 的更广泛涨幅，在美国众议院议长佩洛西本周访问台北后中美摩擦爆发后遭受的部分跌幅回落。激怒了中国。阅读更多

油价从六个月低点反弹，而美元受到美联储官员反对他们将放慢加息步伐的建议所支撑，其中一位表示加息 50 个基点将是“合理的”。阅读更多
在美联储和欧洲中央银行大幅加息以阻止数十年来的物价高位上涨之后，投资者预计英国央行将在格林威治标准时间 1100 宣布货币政策会议结果时也将加息 50 个基点。阅读更多

如果没有鹰派出人意料，英镑可能会举步维艰——尤其是在英国经济前景看起来疲软而美国数据提供了一些上行惊喜的情况下。

英镑交投于 1.2162 美元，当日小幅上涨。

CMC Markets 首席市场分析师 Michael Hewson 表示：“人们倾向于上涨 50 个基点，这可能是一个分裂的决定。那么，如何看待未来的前景真的是一个问题。”

“英国经济正在陷入衰退，对此他们无能为力，英格兰银行的主要重点应该是把通胀从目前的水平拉下来，并像美联储那样提前做好准备，”休森说。

欧洲央行的一项调查显示，欧元区的消费者正在为经济萎缩和高通胀持续做好准备。阅读更多

标准普尔 500 指数期货在华尔街开盘前几乎没有变化，周五的非农就业人数是本周的关键数据。

还没有收入重置
资产管理公司 Amundi 的股票主管 Kasper Elmgreen 表示，随着燃料费用飙升和公司难以找到员工，几十年来的高通胀将是暂时的幻想现在已经彻底消失。

“这里的大局是，要恢复价格稳定需要相当多的努力。这里的风险是我们低估了我们正在应对的强大力量，”埃尔姆格林说。

鉴于经济正在放缓，目前正在进行的第二季度财报季并未对 Elmgreen 认为的 2022 年总体收益预期仍然过高的情况进行重大“重置”。

“我认为这可能会在第三季度或第四季度出现，因为我们开始看到更多的需求影响，”埃尔姆格林说。

周三的 ISM 调查显示，美国服务业在 7 月份意外回升，引发债券抛售以及美股和美元反弹，纳斯达克指数 (.IXIC) 上涨 2.5% 至三个月高位。阅读更多

美联储官员本周发出了鹰派的声音，打击了收益率曲线的短端。两年期国债收益率报 3.1040%，基准 10 年期国债收益率报 2.7318%，均小幅走弱。

在加息预期和政治紧张局势加剧的支持下，美元已经停止了从 7 月中旬开始的跌势。

联邦基金期货仍预计明年年中将开始降息，而美国收益率曲线倒挂（10 年期收益率低于两年期收益率）表明投资者认为加息路径将损害经济增长。

“我认为市场将继续震荡，”香港富国银行亚太区银行和资本市场主管大卫拉特利夫说。 “人们开始通读本轮和美联储收紧政策的步伐。”

美元指数报106.30，下跌0.169%。受欧洲能源危机拖累的欧元买入 1.0185 美元。

布伦特原油期货小幅走低至每桶 96.75 美元，因在美国数据显示燃料需求疲软后，供应担忧引发周三从数月低点反弹。阅读更多

现货金上涨 0.5% 至每盎司 1,773 美元。

法国银行集团法国农业信贷银行 (CAGR.PA) 股价周四大幅上涨，此前该公司与竞争对手法国巴黎银行 (BNPP.PA) 和法国兴业银行 (SOGN.PA) 一起宣布，受投资银行业务强劲推动，季度利润好于预期。

净收入为 19.8 亿欧元（20 亿美元），比分析师的平均估计高出约 8 亿欧元。

分析师还低估了收入，增长 8.8% 至 63.3 亿欧元，比预期高出约 10%。
法国农业信贷银行的股票在早盘交易中上涨了 4.8%，是自 3 月份以来的最大涨幅，并且是整个欧洲银行业 (.SX7E) 表现最好的股票，仅上涨了 0.8%。

尽管包括零售银行在内的各个业务线的活动都在增长，但该银行的管理层表示，该季度的投资银行业务尤其强劲。

企业和投资银行（CIB）部门的基本收入增长了 22%，达到 15.8 亿欧元，该银行表示，这一业绩反映了“在高波动性和高客户对冲需求的背景下，创纪录的商业活动”。
固定收益、货币和商品 (FICC) 交易量增长约 37%，而“活跃”的投资和股票活动增长 12.8%，因为金融市场经历了人们记忆中最糟糕的前半场之一。

在第一季度为弥补乌克兰战争的潜在经济影响而计提拨备后，风险成本（为失败的贷款留出的资金）的急剧下降也有助于提升集团的利润。

意大利没有评论
第一季度，令人失望的资本比率读数打压了该银行的股票，但它表示 CET 1 指标在 4 月至 6 月期间增加了 0.3%。

Jefferies 分析师 Flora Bocahut 在一份报告中表示：“比预期更强的资本比率在今天是一个强大的积极因素，”同时警告说，这方面的压力将在今年余下时间继续存在。

6 月，该银行发布了一项战略计划，目标是到 2025 年净利润超过 60 亿欧元，并指出意大利的增长潜力巨大，今年 4 月，它收购了 Banco BPM 9.2% 的股份（ BAMI.MI）。阅读更多

后者周三表示，预计将在本季度末就可能的新保险合作伙伴关系做出决定，法国农业信贷银行和法国保险公司 AXA (AXAF.PA) 都是候选者。阅读更多

在与记者的电话会议上，法国农业信贷银行的管理层表示，他们的目标是提供“最佳报价”，但拒绝进一步置评。

在 7 月份意外宣布大客户部门负责人 Jacques Ripoll 将离职加入可再生能源集团 Eren 之后，该集团还宣布对其高层管理人员进行重组。

任命了两名新的副首席执行官：首席财务官 Jérôme Grivet 和 Olivier Gavalda，直到现在还是巴黎地区分公司的负责人。