巴基斯坦的股票交易行业正面临逐渐衰退，因为本周至少有八名股票经纪人申请取消其在巴基斯坦证券交易所 (PSX) 的执照。 高利率、政治戏剧、经济不确定性、政府管理不善和恶化的经济形势相结合，让股票经纪人感到失望。
巴基斯坦股票经纪人协会（PSBA）前秘书长阿迪尔·加法尔（Adil Ghaffar）在接受《快报》采访时解释说，经济放缓期间股价大幅下跌，导致许多股票经纪人蒙受损失。 当市场下跌时，监管机构会向股票经纪人发出追加保证金通知，要求他们提供额外现金以避免拖欠客户款项。 “追加保证金导致许多经纪人蒙受损失，他们选择在拖欠客户款项之前放弃交易权。”
Ghaffar 进一步强调，每当中央银行提高其关键政策利率时，股票交易业务就会下降。 由于目前利率处于 21% 的历史新高，人们觉得将储蓄投资于银行定期存款比在股市冒险更安全。
“当利率为 6% 时，人们来到市场上押注风险或回报。 当利率超过 6% 时，市场开始下跌，”他说。
PSBA 现任秘书长比拉尔·法鲁克·扎尔迪 (Bilal Farooq Zardi) 预计，在 2022 年 11 月至 12 月续签牌照的 192 名股票经纪人中，今年约有 10-12 名股票经纪人可能会放弃交易权。他指出，大约有 30-35 名股票经纪人 由于经济崩溃，他已经在 2022 年离开了公司。
Zardi 还强调了自 2017 年 PSX 股份化以来股票经纪人数量的下降。当时的股票经纪人数量从大约 400-450 名减少到 192 名，因为经营成本的增加和具有挑战性的做法使得股票经纪业务减少了 可行的。
财政部长伊沙克达尔最近提到，2017 年 PML-N 上届政府期间市值达到 1000 亿美元，但现在市值已降至 222 亿美元。 四倍半的跌幅表明 PSX 在过去六年中因经济波动而大幅下跌。
自 2017 年 5 月创下接近 53,000 点的历史新高以来，股市一直未能重回高峰，这主要是由于反复出现的经济危机。 上周国民议会提出的 2024 年民粹主义和不切实际的预算增加了股市的抛售压力，评论员将预算标记为对市场“中性至负面”。
PSX 基准 KSE 100 指数下跌 0.16%，周五收于 41,301 点，距离 2017 年约 53,000 点的历史高点有很大距离。市场的市盈率目前为 3，相比之下 过去平均7-8倍。
Zardi 提到，PSX 的交易量已大幅下降，平均每天交易 100-1.2 亿股，而在较好时期为 400-4.5 亿股。 交易量直接影响交易者的收入，因为他们对每笔交易收取费用。
他回忆说：“由于这几天发生了一些好事，交易量在 2021 年的几天内创下了超过 10 亿股的历史新高，”他回忆道。
此外，监管指令要求经纪人在 2023 年 7 月 1 日之前将资本从 6500 万卢比增加到 7000 万卢比，并在 2023 年 10 月 1 日之前进一步增加到 7500 万卢比，这增加了股票经纪人的经营成本。 对经纪人施加的 KYC（了解你的客户）要求的多个阶段也增加了管理成本。 虽然股票交易仍然是一项有据可查的业务，但 Zardi 建议监管机构应考虑接受为开立银行账户所做的 KYC。
