中国债市动态：情绪修复但现券走势仍弱，资金利率攀升忧虑令短券更承压
路透上海7月5日 – 中国银行间债市周二交投情绪略有修复，但走势仍偏弱，10年期国
债等现券收益率攀升不足1个基点，10年国债期货主力合约稍强微涨。交易员表示，逆回购
意外缩量冲击过后，债市情绪略有缓和，但市场对未来资金利率攀升忧虑难消，令短券弱势
依旧领先。
“今天情绪有所修复，但仍偏弱一些，”华北一银行交易员称，目前资金面还算宽松，
但是短券情绪更差，后面资金利率会不会攀升就不好说了。
中国央行周二公告，为维护银行体系流动性合理充裕，今日在公开市场开展了30亿元
人民币七天期逆回购操作，利率仍持平在2.10%。这也是央行连续第二日开展此规模的逆回
购操作。据此计算，单日净回笼1,070亿元。
10年期国债活跃券220010最新成交在2.8475%，持平上日尾盘；10年国开债活跃券22021
0成交在3.085%，较上日尾盘涨0.75bp。1-3年期收益率走升1-3个基点。
兴业证券固收分析师罗雨浓认为， 短期内，政策推动下经济和社融数据仍有继续改善
的可能，债市仍然面临负面情绪的干扰，关注杠杆压力，但债市直接走熊的概率不大。央行
逆回购缩量+经济仍在疫后修复的路上，海外联储加息也可能对国内债市形成负面的情绪扰
动。
他们表示，但考虑到本轮经济修复动力明显弱于2020年同期，央行仍需维持稳健偏松的
货币环境以推进宽信用进程。站在当下，债券市场直接走熊的概率不大，但需要关注杠杆较
高的压力，而长债利率下行则需要时间和数据去验证。
数据方面，得益于疫情好转、防疫限制放宽，财新6月中国服务业PMI进一步改善，结束
连续三个月萎缩状态，返回扩张区域并创下11个月最高水平。当月经营状况更趋正常，客户
数量增加，带动新订单指数恢复扩张，增速虽然尚低，但已是年内最高水平。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的最新情况：
北京时间11:41 两年期 五年期 10年期
TS2209 TF2209 T2209
现价（元） 100.805 100.895 99.76
较上结算价涨跌 0.02% 0.02% 0.07%
盘中最高（元） 100.815 100.930 99.795
盘中最低（元） 100.725 100.730 99.610
（完）
(发稿 吴芳； 审校 林高丽)
