更新版 1-《中国债市综述》缺少方向现券上下动力不足，观望6月金融数据
* 资金宽松加疫情反弹未能提振现券
* 市场对6月金融数据预期偏乐观
* 多空交织债市短期缺少方向
(新增货币市场收盘报价)
路透上海7月7日 – 中国债市周四期现货窄幅盘整，10年国债等主要现券收益率波动幅度多在1个基点（bp）以内。因近来资金面持续宽松，叠加本土新冠疫情反弹形成的支撑，被6月新增信贷和社融等金融数据可能会比较强劲预期冲销，市场缺少明确的方向，现券上下动力不足。
因普陀区兰溪路KTV引发的上海本土疫情仍在发展中，上海7月6日新增本土阳性病例逾倍增至54例，创5月末以来新高，除昨日通报的社会面2例外，其余隔离管控中发现的病例均与兰溪路KTV存关联。不过截止目前，上海尚未发现奥密克戎BA.5变异株。
上海一银行交易员表示，“现券是疫情利好+金融数据（向好）预期利空=波澜不惊。”
10年期国债活跃券220010最新成交收益率2.835%，与上日尾盘持平；10年国开债活跃券220210最新成交为3.0875%，较上日尾盘上行1bp。五年期国债和国开债活跃券则分别小跌0.5bp和持平。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间16:29 两年期 五年期 10年期
TS2209 TF2209 T2209
现价（元） 100.845 101.015 99.975
较上结算价涨跌 -0.02% -0.01% 0.00%
盘中最高（元） 100.880 101.090 100.080
盘中最低（元） 100.835 100.965 99.880
**资金宽松依旧，隔夜回购仍在1.2%低位**
银行间市场周四资金宽松依旧，隔夜和七天回购加权利率微幅反弹，但仍处低位，隔夜继续在1.2%附近徘徊。虽然公开市场逆回购持续停留在30亿元地量，但亦难撼月初流动性总量充足局面。
交易员并指出，上海本土疫情再现反扑之势，刚刚脱离底部的经济再次面临不确定性，对于央行政策态度进一步边际微调的担忧也有所缓和，资金面暂时仍无明显压力。
“身边小区一个接一个地封（控），不知道哪天就轮到自己。一直这种不确定性的话，经济后面还是挺难的，央行也很难下定决心收紧，”上海一银行交易员说。
国泰君安研究所固收研究团队最新点评称，梳理时间线，央行逆回购量缩发生在周一，市场资金价格下跌发生在周二，周二的增量信息西安、上海疫情反复，加速市场对于经济前景担忧，现阶段货币政策边际变化是基于疫情变化而变化的。
他们并认为，从传统资金供需关系来看，6月份万亿专项债的拨付到位，但支出进度较慢，所以狭义流动性非常充足。即使接下来逆回购日常维持30亿地量，也不会对资金利率造成明显影响。后续关注15号MLF（中期借贷便利）的续做情况，以及中旬缴税期间资金面的波动。
中国央行公开市场周四继续开展30亿元人民币七天期逆回购操作，利率仍持平在2.10%。这也是央行连续四日开展此规模的逆回购操作；据此计算，单日净回笼770亿元，本周累计净回笼规模已达3,780亿元。
今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交为22,799.03亿元。中国货币网数据显示，上日银行间质押式回购总成交规模续增2,382.54亿元至63,480.64亿元。
以下为主要货币市场利率报价：
其中:隔夜 1.2126 1.1962 +1.64 22,072.57
七天 1.5643 1.5577 +0.66 490.98
14天 1.5866 1.5682 +1.84 138.93
其中:隔夜 1.0100 1.6800 -67.00 10,904.54
七天 1.5600 1.6950 -13.50 1,792.85
14天 1.6700 1.7150 -4.50 310.50
其中:隔夜 1.2600 1.2496 +1.04 —
七天 1.6500 1.7000 -5.00 —
14天 1.7500 1.7000 +5.00 —
其中:隔夜 1.2220 1.2100 +1.20 —
七天 1.6260 1.6410 -1.50 —
三个月 1.9950 1.9980 -0.30 —
注：上述银行间质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。（完）
(发稿 李宏薇；审校 张喜良)
