Alphabet Inc (GOOGL.O) 最令人放心的财务业绩包括社交媒体公司的一个令人担忧的迹象：其 YouTube 服务连续第二个艰难的季度发布。
自三年前 Alphabet 开始披露该数据以来，这家全球最大的视频共享服务公司的季度广告销售额增长速度最慢。这表明 Snap Inc (SNAP.N) 上周灾难性的收益报告反映了并非 Snap 独有的问题——这也可能给 Meta Platforms Inc (META.O) 带来麻烦，该公司将于周三晚些时候公布业绩。
来自 TikTok 的竞争、一年前的强劲表现和摇摇欲坠的经济都在 YouTube 的最新困境中发挥了作用，今年早些时候，乌克兰战争的影响以及苹果公司 (AAPL.O) 对移动设备的软件更改助长了 YouTube 的最新困境。出于隐私考虑的设备。
哪个因素贡献最大以及减速持续多长时间可能会显着影响 Alphabet 的股票，尽管投资者一直迷恋 YouTube 每年带来数千亿美元的潜力。
YouTube 的广告收入在第二季度增长了 4.8%，比其在大流行前几个月的低迷增长低了一个百分点。这表明 YouTube 的广告销售比 Alphabet 最大的业务谷歌搜索的广告销售更容易受到恶劣经济条件的影响。
根据 FactSet 的数据，YouTube 的广告销售额增至 73 亿美元，低于预期的 75 亿美元。 Alphabet 的核心业务是搜索广告销售，第二季度增长 13.5% 至 407 亿美元。 YouTube 与 Snap、Comcast Corp (CMCSA.O)、Twitter Inc (TWTR.N) 和 Meta 的 Facebook 和 Instagram 等媒体和社交媒体公司在广告收入方面的竞争更加激烈。
竞赛
谷歌首席商务官菲利普辛德勒周二承认，由于宏观经济的不确定性，“一些广告商的支出回落”正在损害 YouTube。他还表示，去年的强劲表现很难被击败，因为因大流行而削减支出的广告商以巨额预算卷土重来。
“Alphabet 的结果似乎证实了我们的检查，即 [第二季度] 搜索趋势相对稳定，而 YouTube 在广告支出周期中更容易受到波动的影响，”Robert W. Baird & Co Inc 的分析师写道。
广告行业分析师指出了 YouTube 的另一个不利局面：来自 TikTok 的竞争，TikTok 的短视频提要已经将一些用户和广告商的注意力从 YouTube 上抢走，同时也是对 Meta 的威胁。
Needham 分析师 Laura Martin 在一份报告中写道：“TikTok 通过窃取顶级创作者和蚕食消费者的观看时间来伤害 YouTube，并补充说结果显示出更广泛的广告疲软，也可能对 Meta 不利。
辛德勒告诉分析师，他仍然对 YouTube 对抗 TikTok 的 Shorts 上的“通过广告测试货币化的早期阶段”感到鼓舞。
他说，YouTube 本身仍然看到了吸引广告商目前在电视市场上投入现金的机会。
MoffettNathanson 分析师将 2022 年 YouTube 销售增长预期从下降 1.5% 上调至 4.7%，因为第二季度的业绩没有他们担心的那么糟糕。自 2018 年底以来，其销售额已在 Alphabet 业绩中突破，通常会在下半年产生更多的广告收入。
