欧洲央行决策者提出大幅加息的理由

欧洲央行决策者周六提出了下个月大幅加息的理由，因为通胀仍然高得令人不安，公众可能对央行抗通胀能力失去信心。 欧洲央行上个月将利率上调了 50 个基点至零，现在预计 9 月 8 日将采取类似甚至更大的举措，部分原因是通胀居高不下，部分原因是美联储也采取了非常大的举措。

在美联储年度杰克逊霍尔经济研讨会上，欧洲央行董事会成员伊莎贝尔施纳贝尔、法国央行行长弗朗索瓦维勒鲁瓦德加豪和拉脱维亚央行行长马丁斯哈萨克都主张采取强有力或重大的政策行动。

“当前高通胀在预期中根深蒂固的可能性和成本都高得令人不安，”施纳贝尔说。 “在这种环境下，央行需要采取有力行动。” 直到几天前，市场一直在押注 9 月 8 日将升息 50 个基点，但许多政策制定者，无论是否公开发表言论，现在都认为也应考虑升息 75 个基点。 “提前加息是一个合理的政策选择，”哈萨克告诉路透社。 “我们应该对讨论 50 和 75 个基点作为可能的举措持开放态度。

从目前的角度来看，它至少应该是 50 个。” 政策制定者认为，随后应该继续加息。 在利率为零的情况下，欧洲央行正在刺激经济，但仍远未达到经济学家估计的中性利率在 1.5% 左右。 Villeroy 表示，中性利率应该在年底之前达到，而 Kazaks 表示他将在明年第一季度达到目标。 “在我看来，在 9 月份又迈出了重要一步之后，我们可能会在今年年底之前到达那里，”维勒鲁瓦说。 施纳贝尔还警告称，通胀预期现在有超过欧洲央行 2% 的中期目标或“脱锚”的风险，调查表明公众已经开始对央行失去信任。

  即使在欧元区增长放缓和衰退风险迫在眉睫之际，加息也会到来。 但经济衰退主要是由于能源成本飙升，而货币对此无能为力。许多人认为，在不收紧政策的情况下，经济低迷也不太可能对价格增长造成足够的压力，从而使通胀回到目标水平。

迫在眉睫的低迷是提前加息的一个论据，因为当放缓已经可见时，很难传达政策收紧。 “在这种高通胀的情况下，避免经济衰退将很困难，风险很大，而且很可能出现技术性衰退，”哈萨克说。