巴基斯坦卢比无情地暴跌至通常令人难以置信的低点,对国民经济造成严重损害。

因此,卢比已成为该地区最萧条的货币,人们担心美元紧缩将进一步贬值。

由于过去多年以来一直困扰着巴基斯坦的严重政治动荡,卢比也遭受重创。这个问题迫使政府更迭,新的财务团队以在此类问题上的所谓魔法而闻名,但不知何故却阻碍了财务决策的制定。新的财务管理坚持保持卢比兑美元的价值,并限制它创造了一个蓬勃发展的灰色市场,官方和非官方美元汇率之间的价差在 15 到 20 卢比之间疯狂波动。此外,由于严格限制进口,很难获得等值的外汇,因为一方面该国开始大量流失美元,据​​报道,美元被走私和囤积,另一方面,信用证未兑现,造成关键物资短缺进口锁行业进一步加剧了经济困境。

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由于卢比继续以快于市场预期的速度贬值,对该国经济健康状况的疑虑和担忧正在加剧,尤其是其在未来几周内支付必需品进口费用的能力。

汇率主要受到央行外汇储备急剧下降的沉重打击,该储备已缩减至近九年来的低点 43.4 亿美元。

受政治不确定性和令人担忧的经济指标困扰的股市也在下跌,并在多个交易日下跌。货币专家表示,尽管由巴基斯坦国家银行 (SBP) 管理,但卢比仍在下跌。美元短缺已开始对所有经济部门产生负面影响,许多人认为该国很快就会注意到石油产品以及食品等基本必需品的短缺。还提到,自 6 月中国提供 25 亿美元以来,没有大量资金流入。

尽管进口低,平均每月汇款流入 20 亿美元,但经济专家仍在关注资金外流。

在国际货币基金组织坚持让美元价格根据市场需求调整而一直不愿释放急需的金融款项后,新上任的财政部长采取了相反的行动,卢比遭受了后果。贸易和工业界的抗议声越来越大,情况变得越来越复杂,因为他们的信用证没有被兑现,这对进口商和工业所有者来说是非常昂贵的,因为他们由于在港口产生的滞期费而被迫花费大量资金。

情况发展到如此地步,国家银行行长受到实业家的公开谴责,其中一些人指控中央银行人员腐败。这些压力最终促使外汇公司取消了美元的价格上限,称这造成了人为扭曲并创造了一个黑市,美元在黑市上以更高的汇率出售。

在保持上限的过程中,出现了一个关键因素,即最近几个月银行同业拆借利率与公开市场利率之间的差异扩大至 15 至 20 卢比。结果,在取消卢比上限之前,市场经历了三种不同的汇率来评估其价值:SBP 的官方汇率、外汇公司评估的汇率和黑市汇率。在此背景下,有人指出,财政部长达尔在去年 9 月上任后不久,就将卢比兑美元贬值称为万恶之源,并与中央银行合作推出一系列行政措施,以保持检查汇率。然而,随着该国外汇储备迅速下降,金融部门已敦促达尔停止管理卢比美元平价,这是国际货币基金组织为恢复陷入僵局的谈判设定的关键条件之一。

就在汇率取消上限之后,经历了急剧的贬值,据报道,这是自 1999 年引入新汇率制度以来绝对值和百分比方面的最大单日跌幅。另外,卢比兑美元汇率为 255 卢比,据报道这也是公开市场的历史新低,相当于比前一天的 243 卢比贬值 12 卢比或 4.94%。

出现的一个关键因素是,近几个月扩大到 15 至 20 卢比的银行同业拆借利率与公开市场之间的利率差几乎消失了。有人认为,这是一项期待已久的调整,允许银行根据市场供求情况报出汇率。在此背景下,也有人指出,巴基斯坦在去年9月之前一直坚持以市场为基础的汇率,暗示这一变化是由现任财政部长带来的,弊大于利。随着货币政策的变化,银行同业拆借利率保持在一个狭窄的区间内,这导致了灰色市场的出现。

政策的变化将逐步消除银行同业拆借利率和灰色市场利率之间的利差,这将有助于通过银行渠道增加出口和汇入汇款。这已经导致国际货币基金组织宣布其团队访问,就恢复推迟的第九次审查进行谈判,一旦成功完成,国际货币基金组织的资金将被释放,并将加速来自友好国家的资金流入。然而,令人惊讶的是,没有卖家,只有希望购买美元的人,因为人们预计美元会进一步升值。与此同时,据报道,尽管 SBP 发出指令,商业银行仍未向交易所公司提供美元。很明显,银行预计美元会上涨,他们会尽可能长时间地持有美元。

黑市汇率仍停留在 260-270 卢比的范围内,而交易所公司的决定本身并未产生任何影响,这一事实支持了这种印象。然而,随着巴基斯坦证券交易所基准指数的上涨,股市投资者对取消货币上限的决定做出了积极反应。

尽管如此,SBP 的 43.4 亿美元储备令该国震惊,其低水平导致经济活动低迷。财政部已向出口商保证允许进口输入,但货币专家仍在寻求改进,因为人们一再提到需要立即提供帮助以挽救该国免于违约并使人民免于像斯里兰卡这样的情况。

然而,出口商对这一决定表示欢迎,但表示为时已晚,因为他们在国际市场上失去了很大的份额,特别是在纺织品领域,孟加拉国在过去六个月中增加了其优势。形势十分严峻,需要采取紧急的改善措施。

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