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巴基斯坦经济稳定的关键：政治格局与IMF备用安排
可以肯定地说，试图推迟巴基斯坦选举的第一个受害者是人民，第二个受害者很可能是经济。当前，巴基斯坦的通胀趋于平稳，汇率波动不大，财政赤字和对外赤字得到遏制，外汇储备自7月以来呈温和下降趋势，经济增速放缓触底。这样看经济确实正在恢复一定程度的稳定，且复苏的道路似乎已清晰可见。 这一切归因于巴基斯坦当今的政治格局？答案是否定的。巴基斯坦在7月结束与经济波动的“艰苦斗争”。更具体地说，正是国际货币基金组织（IMF）在7月向巴基斯坦宣布的备用安排（SBA）稳定了该国摇摇欲坠的经济。 巴基斯坦自7月开始坚定实施备用安排计划以及对努力克服经济波动的目标的坚持，帮助实现了经济的稳定。2022年4月后，该国激烈的政治竞争的结束显然也为实现经济稳定提供了背景。但政治平静本身并不是直接原因。 而直接原因是七月份以来的宏观经济表现。宏观表现的一个最重要的特征是增长几乎完全消失，这抑制了需求和进口，并帮助减缓了外汇储备的侵蚀，从而帮助巴基斯坦经济进入稳定期。稳定期实际上是经济正在进入的一个非常艰难的低增长均衡期。事实上，过去几年在IMF计划的支持下实现的稳定对巴基斯坦来说是剧烈痛苦的时期。但由于之前的经济波动异常糟糕，以至于当前任何形式的稳定看起来都往好的方向发展。 因此，尽管经济停滞不前，但巴基斯坦避免了陷入违约的边缘。值得记住的是，这种看似稳定的情况不可能无限期地持续下去。不断地努力以维持经济稳定是当权者的义务之一，同样重要的是应该思考接下来会发生什么，并为接下来发生的事情做好准备。毫无疑问，巴基斯坦接下来必须为IMF的另一项计划做好准备。 当前，备用安排的目标是阻止经济走向违约的恶化趋势。在IMF的所有计划中，提高净国际储备是一个关键目标。而净国际储备是衡量一个经济体在偿付所有偿债义务后满足外币需求能力的关键指标。通常，当巴基斯坦与IMF签署计划时，净国际储备为负值，这意味着该国在未来一年的偿债付款将超过其外汇储备。该计划的目的是首先将这个数字提高到零，然后在计划结束时将其带入正值。 计划刚开始时，巴基斯坦的净国际储备为负140亿美元。预计到2024年6月，将达到负110亿美元。这意味着该国外汇储备净头寸增加了30亿美元。但在那之后的一年里，预计净国际储备将升至负54亿美元，并在此后每年持续大幅上升，直到2028年突破零。到那时，可以说巴基斯坦的经济已经从2017年以来几乎不间断的管理不善的急剧而严重的时期中恢复过来，经济一片明朗。 因为自2017年以来，巴基斯坦一直处于临时的、被美化的看守政府之下。由此产生的政治风暴，以及对公众支持的迫切需要，意味着没有人愿意采取稳定经济所需的行动，并为真正持久的增长做好准备，也不是伊姆兰·汗执政时期那样的短暂增长。 如今，公众普遍认为，巴基斯由当权者管理，当权者对实现稳定负有独特的责任，而且只有他们才能确保稳定的连续性，但这是一个错误的印象。能够确保稳定连续性的是拥有长期合法授权的政府，而其基础是IMF计划的坚定实施。只有尽早举行选举，且上台政府抓住备用安排结束后的关键时刻，巴基斯坦才有一个美好的未来
