随着国内外需求的减弱，中国的贸易步履蹒跚

中国的出口和进口在 8 月份失去动力，增长明显低于预期，因为通胀飙升削弱了海外需求，新的 COVID 遏制措施和热浪扰乱了产出，重振了摇摇欲坠的经济的下行风险。

周三公布的官方海关数据显示，8 月份出口同比增长 7.1%，低于 7 月份 18.0% 的增幅，远低于分析师预期的 12.8% 增幅。 今年出境出货量的表现优于其他经济驱动因素，但随着全球利率上升、通货膨胀和地缘政治紧张局势打击外部需求，现在面临越来越大的挑战。

国泰君安国际首席经济学家周浩表示：

“出口疲软似乎比预期来得更早，因为最近的航运数据表明，随着航运价格大幅下跌，美国和欧盟的需求已经放缓。” 他预计价格效应将继续扰乱贸易，并表示自第一季度末以来实际进口增长已经转为负值，这表明需求面临更多阻力。 近期触及两年低点的人民币贬值并未提振中国出口增长，凸显外需疲软。

增长放缓的部分原因是与去年强劲的出口相比令人不快，但随着感染激增和热浪扰乱西南地区的工厂产出，更多的 COVID 限制也使情况恶化。

出口中心义乌于 8 月初实施了为期三天的封锁，以遏制新冠疫情的爆发，在旺季期间扰乱了当地的运输和圣诞商品的交付。 海关数据显示，8 月份进口再次不温不火，仅从前一个月的 2.3% 增长 0.3%，远低于 1.1% 的增长预期。进出口均以四个月来最慢的速度增长。

国内需求疲软，受到几十年来最严重的热浪、房地产危机和消费低迷的影响，削弱了进口。 全球大宗商品价格在 8 月份继续下跌，但速度较慢。

仲量联行首席经济学家 Bruce Pang 表示：“进口增长显着放缓表明该行业近几个月面临一波逆风，预计不会很快缓解。” “新冠疫情爆发扰乱了供应链和需求，而限电措施损害了生产。美元普遍走强也给进口带来压力。”

这使得贸易顺差为 793.9 亿美元，而 7 月份的顺差为 1012.6 亿美元，创下历史上任何国家单月货物贸易顺差的纪录。 高盛分析师预计中国的巨额贸易顺差将在未来几年维持，但警告主要风险是地缘政治紧张局势和中期商品价格大幅上涨。

商务部部长助理李飞周一表示，中国外贸面临外需减弱等不利因素。 央行周一表示，将削减金融机构必须持有的外汇储备，此举旨在减缓人民币近期的贬值。